京东产发IPO为何搁浅？背后的地产标签难撕

摘要：

【京东产发IPO为何搁浅？背后的地产标签难撕】京东产发冲击IPO计划暂停，尽管以物流和产业开发为名迅速扩张，但依然背负沉重的地产标签。尽管公司努力多方融资，但重资产模式和市场波动让上市前景不明朗。刘强东的频繁套现和估值疑虑也是影响因素。

正文：

等了一年多，京东产发的IPO计划还是暂停了。5月30日，有消息称京东产发已经暂缓上市计划。港交所网站显示，京东产发的相关文件因长期没有进展而失效。虽然京东产发从未承认自己是一家房地产公司，但内地房地产行业的不景气还是影响了其IPO计划。

在2018年正式独立之前，京东产发主要负责京东的仓库、产业园等基础设施建设。即便分拆上市，京东物流依然是贡献业绩的大客户。业内人士指出，京东物流和京东产发其实就是轻资产和重资产的区别。京东产发负责开发及管理京东的物流设施，而京东物流为集团总部电商及外部业务提供供应链解决方案。

近年来，京东产发疯狂扩张土地和资产，截至2022年末，京东产发总建筑面积已达2330万平方米。为了支持这种快速发展，京东产发进行股权、债权、基金多方面融资，同时开启上市通道缓解资金压力。然而，其土地投资依然不见减速，2022年的购地成本支出几乎是2020年及2021年的总和。

小编点评：

京东产发的IPO计划暂停，背后有很多因素。从房地产行业的不景气，到其依赖重资产模式的运营方式，都为其上市之路增加了诸多不确定性。公司在刘强东的领导下，虽然进行了一系列的拆分和人员调整，但仍然无法摆脱沉重的地产标签。此外，京东产发的高增长依赖于大规模融资，但融资成本高企，债务风险急剧增加。这种模式虽然在短期内带来了可观的业绩增长，但长期来看难以持续。市场波动和刘强东频繁的套现行为，也让投资者对京东产发的估值产生了疑虑。尽管公司表示会在时机合适时再筹备上市，但如果不能解决这些核心问题，京东产发的IPO前景依然不明朗。对一家主要靠规模扩张的公司来说，撕掉地产标签并非易事，这也是其未来能否成功上市的关键所在。