【招商策略】“车路云”一体化加速，Optimus机器人明年“限量生产” ——全球产业趋势跟踪周报（0617）

张 夏 S1090513080006

李昊阳 研究助理

郭佳宜 研究助理

近期市场交易热点主要围绕消费电子与AI算力方向展开。产业趋势方面，苹果推出Apple Intelligence，开启“苹果智能”时代。特斯拉将于明年开始“限量生产”Optimus机器人，每台成本约为10,000美元。武汉170亿元“车路云一体化”获批，6月份开工。政策端，近期产业政策上，各地加速布局新质生产力、加速推动设备更新&以旧换新资金支持落地。

核心观点

【市场交易热点】近期市场交易热点主要围绕消费电子与AI算力方向展开。热点一：消费电子。苹果2024WWDC大会展示多项进展，今年的主题演讲最核心的部分是Apple Intelligence，这款个人智能系统将生成模型与用户的个人背景相结合，是本次iPhone、iPad和Mac系统更新的重中之重。iOS 18、iPadOS 18、MacOS Sequoia和WatchOS 11也进行了重大更新，有望带动换机，除此之外Apple Vision Pro将登陆更多国家和地区。热点二：AI算力。光模块方向，海外科技巨头在AI方向持续取得进展，英伟达市值突破历史新高，AI算力需求提升。PCB方向，受益于英伟达GB200的服务器下半年正式放量，AI服务器PCB主要新增在GPU板组。同时AI服务器对传输速率要求较高，需要用到20~30层的HDI板，而且在材料选择上会用到超低损耗材料，其价值量进一步提升；从产业周期来看，此前2年业绩承压后，伴随库存调整步入尾声，行业正呈现回暖趋势。

【主题与产业趋势】产业趋势一：苹果推出Apple Intelligence，开启“苹果智能”时代。当地时间6月10日，Apple拉开2024年全球开发者大会的序幕，并在Apple Park向全球数百万人直播的主题演讲中展示了突破性的新技术和功能。今年的主题演讲最核心的部分莫过于Apple Intelligence，这款个人智能系统将生成模型与用户的个人背景相结合，是本次iPhone、iPad和Mac系统更新的重中之重。Apple Intelligence利用Apple芯片的强大功能来理解和创建语言和图像，跨应用程序采取行动，并从用户的个人背景中汲取经验，以简化和加速日常任务。在Apple Intelligence的支持下，Siri将拥有更丰富的语言理解能力，回答也将更自然、更具语境相关性和更具个性。Apple Intelligence与苹果各平台自带的和第三方写作应用程序结合，用户可以重写、校对、编辑、总结文本，从而实现一键校对语法、调整措辞语气、检查错别字等功能。产业趋势二：特斯拉将于明年开始“限量生产”Optimus机器人。2024年6月13日，特斯拉召开2024年股东大会。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克表示，Optimus机器人将大规模生产，每台成本约为10,000美元。Optimus将在明年投产，并最早在明年年底发售该款人型机器人。埃隆·马斯克还强调了Optimus生产将不会采用传统供应链的模式，预计最早明年将有超过1000台甚至几千台Optimus装置在特斯拉工厂投入运行。Optimus最显著的长期影响将波涉及特斯拉的市值。产业趋势三：武汉170亿元“车路云一体化”获批，6月份开工。2024年6月14日，湖北省武汉“车路云”一体化重大示范项目获市发改委批准，备案金额为170亿（与稍早申报金额210亿有不同），6月份开工。建设内容为：建设全市统一的智能网联汽车服务平台、1.5万个智慧泊位、5.578km智慧道路(经开区)改造，16万方智能网联汽车产业研发基地(东湖高新区)车规级芯片产业园、无人驾驶产业园，推动城市级智慧道路覆盖率及车载终端装配率的显著提升。

【政策端】近期产业政策梳理。上周，产业政策端重点需关注两点：1）新质生产力：上周，上海公布有关颠覆性技术创新项目管理的暂行办法，涉及三大领域；工信部与国家自然科学基金委员会签署合作协议，共同设立大飞机基础研究联合基金；国务院国资委启动第三批中央企业创新联合体建设。2）设备更新&以旧换新：各部委、各地加速资金层面支持举措落地。6月12日，发改委组织召开推动大规模设备更新和消费品以旧换新部际联席会议全体会议；同日，广东省金融支持大规模设备更新和消费品以旧换新政策宣讲暨政银企融资对接会召开；14日，交易商协会召开银行间市场支持“两新”投融资推进会，旨在做好金融支持相关工作。此外，上周深改委第五次会议召开，强调完善中国特色现代企业制度，建设具有全球竞争力的科技创新开放环境。